Actions communes: caractéristiques, types, valorisation, exemples

Les actions ordinaires sont une valeur qui représente la propriété dans une société. Les détenteurs d’actions ordinaires exercent le contrôle en élisant un conseil d’administration et en votant sur la politique à suivre.

C'est le genre d'action auquel la plupart des gens pensent quand ils utilisent le terme «actions». Les actionnaires ordinaires se situent au bas de l'échelle des priorités dans la structure de propriété.

En cas de liquidation de la société, les détenteurs d'actions ordinaires ont des droits sur les actifs d'une société uniquement après que les détenteurs des obligations, les actionnaires privilégiés et les autres détenteurs de débit reçoivent leur paiement intégral.

La plupart du temps, les actionnaires reçoivent un vote par action ordinaire. Ils reçoivent également une copie du rapport annuel de l'entreprise. De nombreuses entreprises versent également aux actionnaires des dividendes. Ces dividendes varieront en fonction de la rentabilité de la société.

Les premières actions ordinaires ont été créées en 1602 par la Compagnie néerlandaise des Indes orientales et ont été introduites à la Bourse d’Amsterdam.

Actions dans l'entreprise

En comptabilité, vous pouvez trouver des informations sur le stock commun d'une entreprise dans le bilan.

Si une société se porte bien ou si la valeur de ses actifs augmente, la valeur des actions ordinaires peut augmenter. En revanche, si une entreprise se porte mal, une action commune peut en réduire la valeur.

Caractéristiques

Les actions ordinaires sont achetées et vendues en bourse. Par conséquent, le prix des actions ordinaires augmente et diminue en fonction de la demande.

Vous pouvez gagner de l'argent avec des actions ordinaires de deux manières: en recevant des dividendes ou en les vendant lorsque vous augmentez votre prix. Vous pouvez également perdre la totalité de l'investissement si le prix du stock s'effondre.

Si une entreprise fait faillite, les actionnaires ordinaires ne reçoivent leur argent que lorsque les créanciers et les actionnaires privilégiés ont reçu leur part respective des actifs restants.

L'avantage des actions ordinaires est qu'elles sont généralement meilleures à long terme que les obligations et les actions privilégiées.

Introduction en bourse

Les actions ordinaires sont initialement émises dans le cadre d’une offre publique initiale. Avant cela, la société est privée et est financée par ses bénéfices, ses obligations et ses investisseurs privés.

Pour lancer le processus initial d’introduction en bourse, une société doit collaborer avec une société de banque d’investissement afin de déterminer le prix des actions.

Une fois la phase d’offre publique initiale terminée, le public peut acheter les nouvelles actions sur le marché secondaire.

L'entreprise décide de se rendre au public pour plusieurs raisons. Premièrement, elle souhaite se développer et a besoin du capital reçu dans le cadre d'une offre publique initiale.

Deuxièmement, la société offre des options d'achat d'actions aux nouveaux employés, ce qui les incite à les embaucher.

Troisièmement, les fondateurs souhaitent profiter de leurs années de travail en attribuant de grandes quantités d’actions dans le cadre d’une offre publique initiale.

Types

Actions de premier ordre

Il représente des entreprises qui versent depuis longtemps des dividendes élevés à leurs actionnaires.

De nombreux titres sont très bien notés, mais ils n’ont pas d’histoire de dividendes ininterrompus.

Toutes les entreprises souhaitent verser des dividendes à leurs actionnaires. Si une entreprise verse des dividendes de manière continue, il ne lui est pas avantageux de cesser de verser des dividendes.

Parts de revenu

La décision de verser des dividendes est prise par le conseil d’administration. Le bénéfice net après impôts, qui est le résultat final de la société, permet de distribuer une partie sous forme de dividende et une autre partie afin de le conserver en tant que bénéfice non distribué.

Les parts de revenu sont celles qui versent sous forme de dividende un pourcentage du bénéfice net supérieur à la moyenne.

Les sociétés de téléphone, d’électricité et de gaz naturel sont des exemples d’actions sur les revenus.

Actions défensives

Ils sont extrêmement immunisés contre les fluctuations de la macroéconomie. Ils vendent continuellement leurs produits sur le marché, indépendamment de la tendance haussière ou baissière du marché.

Exemples d'actions défensives: vente au détail d'aliments, quincallas, compagnies de tabac et services publics. Le risque de marché de ces actions est inférieur à la moyenne.

Actions cycliques

Leur chance est directement associée à la situation générale de l'économie. Pendant le boom économique, la performance de ces actions est efficace. En cas de récession, ses performances sont médiocres.

Des exemples sont les aciéries, les constructeurs automobiles et les entreprises de produits chimiques industriels. Le risque de marché de cette action est supérieur à la moyenne.

Actions de croissance

Ce sont des sociétés qui n'offrent pas de dividendes à leurs actionnaires et réinvestissent totalement leurs revenus dans de nouvelles opportunités d'investissement.

La perception des investisseurs est ce qui rend l'action de croissance rentable.

Actions spéculatives

Ils ont le potentiel de verser à leurs détenteurs une grosse somme d’argent en peu de temps. Le niveau de risque de ces actions est très élevé.

Évaluation

Modèle de dividende

Calculez la valeur intrinsèque d'une entreprise en fonction des dividendes qu'elle verse à ses actionnaires.

Les dividendes représentent les flux de trésorerie réels que l’actionnaire reçoit. Ils doivent donc déterminer la valeur des actions.

La première chose à vérifier est de savoir si la société paie réellement des dividendes. Cependant, il ne suffit pas que l'entreprise verse des dividendes. Cela doit être stable et prévisible. C'est pour les entreprises matures dans des industries bien développées.

Modèle de flux de trésorerie

Utilisez les flux de trésorerie futurs d'une entreprise pour évaluer l'entreprise. L'avantage de ce modèle est qu'il peut également être utilisé dans des sociétés qui ne paient pas de dividendes.

Les flux de trésorerie sont projetés sur cinq à dix ans, puis une valeur finale est calculée pour comptabiliser tous les flux de trésorerie au-delà de la période projetée.

Pour pouvoir utiliser ce modèle, l'entreprise doit disposer de flux de trésorerie prévisibles, toujours positifs.

Beaucoup de sociétés à forte croissance et non matures devront être exclues en raison de leurs dépenses en capital élevées.

Méthode comparable

La méthode ne cherche pas à trouver une valeur spécifique pour l'action. Il suffit de comparer les indicateurs de cours d’action avec un indice de référence pour déterminer si l’action est sous-évaluée ou surévaluée.

Il peut être utilisé dans toutes les circonstances, en raison du grand nombre d’indicateurs pouvant être appliqués, tels que le ratio cours / bénéfice (P / G), le ratio cours / vente (P / V), le rapport prix / flux de trésorerie (P / FE) et beaucoup d'autres.

L'indicateur P / G est couramment utilisé car il se concentre sur les bénéfices de la société, qui constituent l'un des principaux facteurs de la valeur d'un investissement.

Cependant, l'entreprise devrait générer des bénéfices positifs. Il ne serait pas logique de comparer avec un indicateur négatif P / G.

Différences avec préféré

La principale différence entre les deux types d’actions réside dans le fait que les détenteurs d’actions ordinaires ont généralement le droit de vote, alors que les détenteurs d’actions privilégiées ne peuvent l’avoir.

Les actionnaires privilégiés ont un droit plus important sur les actifs et les bénéfices d'une entreprise. Cela est vrai lorsque la société dispose d’un excédent de trésorerie et décide de le distribuer sous forme de dividendes à ses investisseurs.

Dans ce cas, lors de la distribution, celle-ci doit être payée avant aux actionnaires privilégiés plutôt qu’aux actionnaires ordinaires.

En cas d’insolvabilité, les actionnaires ordinaires sont les derniers dans la catégorie des actifs de la société. Cela signifie que lorsque la société doit régler et payer tous les créanciers, les actionnaires ordinaires ne recevront aucune somme d’argent avant de payer les actionnaires privilégiés.

Les actions privilégiées peuvent être converties en un nombre fixe d’actions ordinaires, mais les actions ordinaires ne bénéficient pas de cet avantage.

Les dividendes

Lorsque vous avez une action privilégiée, vous recevez des dividendes fixes à intervalles réguliers.

Ce n'est pas le cas des actions ordinaires, car le conseil d'administration de la société décidera de verser ou non des dividendes. C'est pourquoi les actions privilégiées sont moins volatiles que les actions ordinaires.

Sécurité hybride

Lorsque les taux d'intérêt augmentent, la valeur des actions privilégiées diminue et inversement. Cependant, avec les actions ordinaires, la valeur des actions est régulée par l'offre et la demande sur le marché.

Contrairement aux actions ordinaires, les actions privilégiées ont une fonction qui donne à l'émetteur le droit de renflouer les parts de marché après un délai prédéterminé.

Des exemples

Wells Fargo

Wells Fargo a plusieurs obligations disponibles sur le marché secondaire. Elle a également des actions privilégiées, telles que ses séries L (NYSE: WFC-L) et ordinaires (NYSE: WFC).

Alphabet

Certaines sociétés ont deux catégories d’actions ordinaires: l’une avec le droit de vote et l’autre sans le droit de vote. Alphabet (Google) en est un exemple: les actions de classe A (symbole GOOGL) ont le droit de vote, contrairement aux actions de classe C (GOOG).

Actionnaires ordinaires

Les actionnaires ordinaires ont certains droits au sein de l'organisation. Ils ont le droit de voter dans les affaires, ainsi que les membres du conseil d'administration en fonction de leur pourcentage de propriété.

Cela signifie que le propriétaire de 1% pourrait exprimer un vote de 1% dans les réunions d’entreprise. Les actionnaires ordinaires ont également le droit préférentiel de maintenir leur pourcentage de propriété.

Par exemple, si la société tente d'étendre ses activités en émettant plus d'actions, le propriétaire de 1% a le droit d'acheter des actions supplémentaires afin de conserver sa participation de 1% avant que les nouveaux investisseurs ne puissent l'acheter.

L'un des avantages d'être un actionnaire commun est le droit de recevoir des dividendes. Ce n'est pas le droit de déclarer le paiement de dividendes, mais de les recevoir lorsqu'ils sont déclarés.

Lorsque le conseil d'administration déclare des dividendes, les actionnaires ordinaires ont le droit de recevoir un pourcentage des dividendes disponibles pour les actions ordinaires.