Valeur actuelle: qu'est-ce que c'est, comment est-il calculé et exemples

La valeur actuelle (VA) correspond à la valeur actuelle d'une somme future d'argent ou de flux de trésorerie, en fonction d'un taux de rendement spécifique à partir de la date d'évaluation. Il sera toujours inférieur ou égal à la valeur future, car l'argent a le potentiel de générer des intérêts, une caractéristique connue sous le nom de valeur de l'argent au fil du temps.

Le concept de valeur actuelle est l’un des plus fondamentaux et des plus répandus dans le monde de la finance. C'est la base pour les prix des actions et des obligations. Egalement des modèles financiers pour la banque et l’assurance, et l’évaluation des fonds de pension.

Cela s'explique par le fait que l'argent reçu aujourd'hui peut être investi pour obtenir un rendement. En d'autres termes, la valeur actuelle représente la valeur de l'argent au fil du temps

Dans tous les cas, la valeur actuelle fournit une estimation de ce qui devrait être dépensé aujourd'hui pour qu'un investissement vaille une certaine somme d'argent à un moment donné de l'avenir.

Quelle est la valeur actuelle?

La valeur actuelle est également appelée valeur actualisée. Il est basé sur le fait que recevoir 1 000 $ aujourd'hui vaut plus de 1 000 $ dans cinq ans, car si l'argent était obtenu maintenant, il pourrait être investi et générer un rendement supplémentaire au cours de ces cinq années.

La valeur future peut être liée aux entrées de trésorerie futures en investissant l'argent d'aujourd'hui ou au paiement futur requis pour rembourser l'argent prêté aujourd'hui.

La valeur actuelle est utilisée en référence à la valeur future. La comparaison de la valeur actuelle avec la valeur future illustre mieux le principe de la valeur de l'argent au fil du temps et la nécessité d'imposer ou de payer des taux d'intérêt supplémentaires en fonction du risque.

Valeur de l'argent dans le temps

En d’autres termes, l’argent d’aujourd’hui vaut plus que le même de demain en raison du temps qui passe. Dans presque tous les scénarios, une personne préférerait avoir 1 dollar aujourd'hui plutôt que le même dollar demain.

Un dollar aujourd'hui vaut plus d'un dollar demain car ce dollar peut être investi et rapporter des intérêts pour une journée. Cela provoque l'accumulation du total, ce qui donne une valeur de plus d'un dollar pour demain.

L'intérêt peut être comparé à un loyer. Tout comme un locataire paie le loyer à un propriétaire, sans transférer la propriété de l'actif, les intérêts sont payés par un emprunteur qui obtient l'accès à l'argent pendant un certain temps avant de le rendre.

En permettant à l'emprunteur d'accéder à l'argent, le prêteur a sacrifié la valeur d'échange de cet argent et est rémunéré sous forme d'intérêts. Le montant initial des fonds prêtés, la valeur actuelle, est inférieur au montant total des sommes versées au prêteur.

Comment est-il calculé?

Le modèle de valeur actuelle appliqué utilise le plus souvent un intérêt composé. La formule standard est:

Valeur actuelle (VP) = VF / (1 + i) ^ n, où

VF est le montant d'argent futur à déduire.

n est le nombre de périodes composées entre la date du jour et la date future.

i est le taux d'intérêt pour une période de capitalisation. L’intérêt est appliqué à la fin d’une période de capitalisation (par exemple, annuellement, mensuellement, quotidiennement).

Le taux d’intérêt i est exprimé en pourcentage, mais sous forme numérique dans la formule.

Par exemple, si vous allez recevoir 1 000 dollars dans cinq ans et que le taux d’intérêt annuel effectif pendant cette période est de 10%, la valeur actuelle de ce montant est alors:

VP = 1 000 $ / (1 + 0, 10) ^ 5 = 620, 92 $.

L'interprétation est la suivante: pour un taux d'intérêt annuel effectif de 10%, une personne souhaite recevoir 1 000 dollars dans les cinq ans, ou 620, 92 dollars à l'heure actuelle.

Autres usages

Avec la même formule, vous pouvez également calculer le pouvoir d’achat dans la monnaie actuelle d’un montant en VF, n années plus tard. Dans ce cas, je serais le taux d'inflation futur supposé.

Le calcul de la valeur actuelle est extrêmement important dans de nombreux calculs financiers. Par exemple, la valeur actuelle nette, les rendements obligataires, les taux au comptant et les obligations de retraite dépendent de la valeur actuelle ou actualisée.

Apprendre à utiliser une calculatrice financière pour calculer la valeur actuelle peut vous aider à décider d'accepter des offres telles qu'un remboursement en espèces, un financement à 0% lors de l'achat d'une voiture ou le paiement de points sur un prêt hypothécaire.

Des exemples

Exemple 1

Supposons que Pablo veuille placer son argent aujourd'hui dans un compte afin de s'assurer que son fils dispose de suffisamment d'argent dans 10 ans pour acheter une voiture.

Si vous voulez donner 10 000 dollars à votre enfant dans 10 ans et que vous savez que vous pouvez obtenir un intérêt annuel de 5% sur un compte d'épargne pendant cette période, combien devriez-vous mettre sur le compte maintenant? La formule de valeur actuelle dit:

VP = 10 000 $ / (1 + 0, 05) ^ 10 = 6 139, 13 $

Par conséquent, 6 139, 13 $ aujourd'hui aura une valeur de 10 000 $ dans 10 ans si vous pouvez gagner un intérêt de 5% par an. En d'autres termes, la valeur actuelle de 10 000 USD dans ce scénario est de 6 139, 13 USD.

Il est important de garder à l'esprit que les trois composantes les plus influentes de la valeur actuelle sont le temps, le taux de rendement attendu et le volume des flux de trésorerie futurs.

Pour prendre en compte l’inflation dans le calcul, les investisseurs doivent utiliser le taux d’intérêt réel. C'est le taux d'intérêt nominal moins le taux d'inflation.

La valeur actuelle fournit une base pour évaluer l'adéquation de tout avantage ou obligation financier futur.

Exemple 2

Un investisseur doit décider quel projet financier va investir son argent. La valeur actuelle offre une méthode pour prendre une telle décision. Un projet financier nécessite une mise de fonds initiale. Cet argent servira à payer le prix des actions ou le prix d'une obligation corporative.

Le projet vise à rembourser les dépenses initiales, ainsi que certains excédents, tels que les intérêts ou les flux de trésorerie futurs.

L'investisseur peut choisir le projet à investir, en calculant la valeur actuelle de chaque projet, en utilisant le même taux d'intérêt pour chaque calcul, puis en les comparant.

Le projet avec la plus petite valeur actuelle sera choisi, avec la dépense initiale la plus faible. En effet, il offrira les mêmes performances que les autres projets pour le moins d'argent possible.